Avrupa Merkez Bankası (ECB), ABD eski Başkanı Donald Trump'ın uyguladığı politikaların dolar üzerindeki etkilerinden kaynaklanan dalgalanmalar nedeniyle, Euro Bölgesi'ndeki dolar işlemlerinin yoğun olduğu bankaları ciddi şekilde uyardı. Bu uyarılar, olası bir dolar likidite krizine karşı önlem almak amacıyla bankaların sermaye ve likidite rezervlerini güçlendirmesi gerektiği yönünde. Kurum, bu uyarıları daha önce de dile getirmiş olsa da, son Finansal İstikrar Değerlendirmesi (FSR) raporu ile bu uyarıları daha sert ve net bir dille ifade etti.
ECB'nin Uyarıları ve Finansal İstikrar Raporu
ECB, son yayınladığı Finansal İstikrar Değerlendirmesi raporunda, özellikle dolar bazlı işlem yapan büyük Euro Bölgesi bankalarının güçlü bir hazırlık içinde olmaları gerektiğini vurguladı. Raporda, döviz piyasasında artan dalgalanmalar ve karşı taraf kredi risklerini dengelemek amacıyla bankaların daha fazla sermaye bulundurmasının gerekliliği ifade edildi. Bankaların dolar pozisyonları üzerindeki bu endişelerin, Trump’ın gümrük tarifeleri ve faiz oranları üzerindeki etkileri doğrultusunda arttığı dikkat çekiyor. Kullanıcıları korumak ve piyasa istikrarını sağlamak için gerekli önlemlerin bir an önce alınması gerektiği belirtiliyor. Ayrıca, bankaların likit ABD doları varlıkları bulundurması gerektiği ifade edilerek, bu varlıkların istikrar ve çıkışları dengelemek adına önemli bir rol oynayacağı kaydedildi.
Likidite Riski ve Swap Hatları Üzerine Değerlendirmeler
ECB, Euro Bölgesi bankalarının dolara dayalı likiditeyi sağladığı yöntemleri gözden geçirirken, bu süreçte karşılaşabilecekleri olası zorlukları da değerlendiriyor. Kurum, ABD doları çıkışlarının aşırı bir senaryo yaratması durumunda, bankaların repo işlemleri, döviz takasları ve varlık satışları aracılığıyla nakit sağlama kapasitelerinin azalabileceğini belirtti. Ancak, ECB'nin bu durumun nasıl gelişeceği hakkında detay vermediği belirtildi. Reuters'ın haberine göre, bazı ECB yetkilileri, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Euro Bölgesi ile yaptığı swap hatlarını kesme ihtimaline karşı alternatif çözümler arayışına girdi. ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos, bu swap hatlarının finansal istikrar için kritik olduğunu açıkladı, ancak mevcut durum ile ilgili değişim ihtimalinin söz konusu olmadığını vurguladı.
Euro Bölgesi'ndeki Büyük Bankalar ve Dolar İşlemleri
ECB'nin değerlendirmelerine göre, dolar işlemleri Euro Bölgesi'nde yalnızca birkaç büyük banka etrafında yoğunlaşıyor. Bu bankalar arasında BNP Paribas, Deutsche Bank, Credit Agricole, Groupe BPCE, ING, Banco Santander ve Societe Generale gibi önemli finans kuruluşları yer almakta. Bu bankalar, genellikle ABD piyasalarından borçlanarak hedge fonlarına finansman sağlarken, dolardaki riskleri azaltmak amacıyla Avrupalı sigorta şirketleri ve fonlara swap hizmetleri sunuyorlar. Ancak, piyasa koşullarındaki olumsuz gelişmelerin bu swap pozisyonlarını etkileyebileceği de vurgulanıyor. Özellikle stres dönemlerinde, bu pozisyonların çevrilmesinin zorlaşması, Euro Bölgesi bankaları için büyük bir risk teşkil ediyor.
Euro Bölgesi Bankalarının Dolar Yükümlülükleri
ECB'nin son verilerine göre, Euro Bölgesi bankalarının yıl sonu itibarıyla 681 milyar Euro tutarında dolar cinsinden menkul kıymet bulundurduğu belirtiliyor. Ayrıca, bankaların 712 milyar Euro eşdeğeri dolar kredi kullandığı ifade ediliyor. Bankalar arasında dolar varlıkları ile yükümlülükleri arasında kısıtlı bir uyumsuzluk bulunsa da, bazı bankaların kalan vade süresini uyumlu hale getirmek için repo işlemleri kullandığı kaydedildi. Ancak ECB, bu tür yöntemlerin likidite riskini tamamen ortadan kaldırmadığını açık bir şekilde ifade etti. Euro Bölgesi’nde yaşanan bu gelişmeler, finansal istikrar için acil önlemlerin alınması gerektiğinin bir göstergesi olarak öne çıkıyor.
